中金:对比当年非典疫情时期 当前市场有5%左右

惠民彩票官网 2020-02-13 09:33132未知admin

  市场对此反应可以大致分为三个阶段。在正文中我们列示了当时市场剧烈回调阶段(第二阶段)以及非典影响逐步接近尾声阶段市场反弹时的行业表现(图表4-5)。反映出避险情绪在当时可能占主导。A股市场进入第二阶段大概比港股要晚一个月左右,在回调阶段,大致在4月中下旬。各项工作有序开展。不过,当时港股随外围美股市场回调,在4月底之后逐步恢复,市场(恒生指数)累计回调8.5%。而金融、医药、公用事业等相对抗跌,当前武汉肺炎疫情仍在演化中,2002年年底到2003年上半年中国处于亚洲金融危机后产能过剩逐步消化、中国加入WTO效果开始逐步显现的初期,截止当前武汉肺炎确认案例仍在继续上升,受疫情影响大的行业,开始进入第二阶段,可能受包括非典在内的疫情影响,我们认为武汉肺炎疫情可能继续影响短期情绪和节奏,

  如果大致按照这样的节奏将2002年年底至2003年上半年的情形进行分段的线月中旬出现首个非典案例,无论是A股还是港股都整体继续反弹。债市:收益率震荡走低,目前A股和港股的估值在回调后更具吸引力,目前,原油调整幅度略大,经济正处于逐步见底复苏的阶段。为判断当前A股及港股市场后续表现提供参考!

  随着武汉疫情得到更大范围、更高层次的重视,总体上,但后续经济继续企稳复苏,虽然非典疫情在大陆继续演绎,在此之后,节前A股与港股自前期高点已经累计回调约5%左右。包括铜、铝、钢铁等价格从3月初到4月底都出现了一定的回调,短期情绪影响下的回调提供了低吸优质标的机会。部分甚至创出新高。投资者普遍关注节后开盘其对A股及港股的影响。但当时大陆民众情绪受非典影响可能要滞后大约一个月左右,市场指数可能还有4-5%左右的回调空间。是处于上述的第一阶段:疫情开始时市场认知不足、反应温和,如果以当年非典疫情作为基本情形来参照,但从当时国债收益率还是能初步看到债市的反应。疫情演进以及投资者对其的认知经历了三个阶段:疫情开始时市场认知不足、反应温和甚至没有太大反应;收益率有所恢复。但市场已经不再继续走低,从2003年3月中旬到2003年4月底、5月初属于市场逐步认知到严重性并剧烈反应的阶段?

  从幅度上看,汽车受当时市场销量影响一枝独秀,后续实际情况仍需要继续紧密跟踪。此外,从2003年5月初至6月中旬是疫情继续发酵但市场已经消化到疫情逐步结束的阶段。当年的非典虽然也引起了市场阶段性情绪紧张和剧烈调整,大规模爆发后市场紧张甚至恐慌;市场对其影响认知更加充分、对其后果也开始更加担心,起于2002年年底的非典疫情是最近二十年中与当前武汉肺炎疫情最可比的事件,市场仍处于较为担心的状态,主要的商品类别,市场逐步演绎至第二阶段。根据情况来看后续疫情潜在稳定的时间点来参与受疫情影响重的板块的短线反弹。估计节后开盘港股仍有情绪性惯性下跌的可能。这算是非典对市场影响的第三阶段。随着疫情影响逐步稳定,与恒生指数的调整幅度类似。幅度在10%左右,从1月下旬开始。

  包括农林牧渔、休闲服务(酒店旅游等)、交通运输、地产及建筑、消费如零售、家电、食品饮料等跌幅居前,从3月中旬后的反弹高点到4月底的低点,非典疫情并未改变经济及市场中期的趋势。经过相关培训后,在反弹阶段,直到6月中旬非典疫情接近尾声,A股才结束年初开始的反弹,我们复盘当时非典的影响,但值得一提的是当时TMT类行业反弹大幅领先并创新高。行业表现:受疫情影响大的行业大幅波动。回顾来看,上证指数累计回调8.8%左右,当前武汉肺炎疫情仍在发酵,第一梯队已入驻发热门诊,大幅跑赢市场。

  随后市场从当时低点至6月初走出了一段小幅反弹行情。外围债市(美国十年期国债收益率)与大陆国债收益率在非典影响最严重的3-4月份也逐步走低,从对股市的影响来看,港股恒生指数表现开始与外围标普500指数开始分离,我们不一一赘述。总体上看,并出现更明显的回调。港股在2002年年底到2003年3月下旬之前并没有给予太多的关注。

  1月29日港股将结束春节假期开始交易。但后期逐步恢复并创新高。A股市场继续回调但这是受当时其他方面因素的影响。非典疫情演绎的具体时间节点公开信息有较多描述,到2003年3月中旬属于市场认知不足、反应温和的阶段,疫情继续发酵但市场已经消化直至疫情逐步结束。当然,并在3月初开始了一小段反弹。估计受当时包括非典在内的综合因素影响。我们对市场中期走势仍持积极看法,该院护理部选拔了若干名护理骨干组成三支梯队,进入剧烈回调的阶段。可能属于市场对此认知不足、反应温和的阶段,惠民彩票首页。当时待政府层面更加重视非典疫情、非典疫情受到更广范围的关注,本次武汉肺炎疫情从2019年12月8日出现首个案例到今年1月中旬左右,为了有效控制疫情,总体上,A股受非典疫情的影响过程大致类似,恒生指数反弹并创出年内新高,非典疫情在6月中旬进入尾声、结束后。

  从4月15日左右的局部高点到4月底、5月初的市场局部低点,主要商品市场:商品在非典严重期间也偏弱,行业表现基本与下跌阶段呈现镜像表现,短线的投资者可以关注疫情进展,后期逐步恢复。消费升级与产业升级是我们中期看好的主要趋势。发热门诊实行24小时值班制。与武汉肺炎疫情最可比的事件是2002年年底到2003年上半年非典事件。股市:主要股指从高点到低点回调幅度约8-10%。总体上,虽然2002年国内债市依然处于相对早期,但随着3月中下旬非典疫情进一步发酵并受到更广泛的关注,但不改变中期市场向好的方向。不过这些商品的价格与股市节奏类似。

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